جیفن آوری خلیج رآتر تبدیل شدن به یک جانور افسانه ای سریع بوده است. این استارت‌آپ که در زمینه شارژ سریع باتری‌های لیتیومی تخصص دارد، در اواخر سال 2020 راه‌اندازی شد. تنها 19 ماه بعد ارزش آن به 1 میلیارد دلار رسید و آن را تبدیل به یک شاخدار کرد (یعنی یک شرکت ثبت نشده با ارزش یا بالاتر از این مقدار) . چنین موجوداتی در چین بسیار رایج تر می شوند. خلیج بزرگ در سال 2022 به میدانی با بیش از 300 عدد از آنها پیوست که دو برابر تعداد پنج سال پیش است. این تک شاخ های جدید تصویری جالب از تغییر اولویت های صنعتی کشور ارائه می دهند.
به همین دلیل، این فهرست همواره در حال تغییر است. شرکت ها به این دلیل سقوط می کنند که عمومی می شوند یا ارزششان کاهش می یابد. برخی از امیدوارکننده ترین آنها در مواجهه با مشکلات نظارتی گیر می کنند. عرضه اولیه عمومی (ipoبه عنوان مثال، گروه مورچه، یک نیروگاه فین‌تک، در آخرین لحظه تحت فشار تنظیم‌کنندگان در سال 2020 کنار گذاشته شد. طبق گزارش‌ها، ارزش آن از بیش از 300 میلیارد دلار قبل از شناورسازی ناموفق به حدود 64 میلیارد دلار کاهش یافته است. دیگران از قدرت به قدرت رسیده اند. ByteDance مستقر در پکن، که مالک TikTok، یک برنامه ویدیوی کوتاه است، اخیراً 220 میلیارد دلار ارزش داشت که آن را با ارزش ترین شرکت غیر بورسی جهان تبدیل کرد.
برای درک اینکه کدام بخش ها در اولویت هستند و کدام بخش ها نادیده گرفته می شوند یا خرد می شوند. اقتصاد دان ترکیب متغیر استارت‌آپ‌های با ارزش چین در پنج سال گذشته را تحلیل کرده است. نتایج نشان می‌دهد کشوری در حال جوشیدن با تک‌شاخ‌هایی است که به شدت بر ساخت کالاهای مورد علاقه دولت چین متمرکز هستند. آنها در خارج از مراکز فناوری تاسیس شده پکن، هانگژو و شنژن ظاهر می شوند. و در حالی که غول‌های فناوری تحت کنترل خصوصی چین، مانند علی‌بابا و تنسنت، بر صحنه استارت‌آپ‌ها تسلط داشتند، بسیاری از رشد اخیر توسط شرکت‌های دولتی انجام شده است.
ابتدا در نظر بگیرید که محصول فعلی تک شاخ چه می کند. بسیاری با اهداف بلندمدت دولت برای فناوری، که شامل تغییر مهندسی از شرکت های مصرف کننده-اینترنتی و به سمت حوزه هایی است که دولت فکر می کند آینده اقتصاد را هدایت می کند، هماهنگ هستند. اینها شامل انرژی سبز و همچنین نیمه هادی ها، تولید هوشمند، نرم افزار و هوش مصنوعی و بیوتکنولوژی است.
این تغییر همچنین برای تلاش‌های رئیس‌جمهور شی جین پینگ برای کاهش وابستگی چین به فناوری خارجی در زمانی که آمریکا تلاش می‌کند شرکت‌های چینی را از تولید نیمه‌رساناهای پیشرفته گرسنه نگه دارد، اهمیت دارد. در نشستی با مقامات ارشد در 21 آوریل، آقای شی گفت که دولت باید به شرکت‌ها کمک کند تا از موانع فناوری عبور کنند تا به «اتکاء به خود» در مهم‌ترین زمینه‌ها دست یابند.
در نتیجه، همانطور که توسط داده های وزارت علوم و فناوری چین و Hurun، یک گروه تحقیقاتی نشان داده شده است، از سال 2017 تغییرات زیادی شده است. در آن زمان، تجارت الکترونیک بر صحنه استارت‌آپ تسلط داشت و حدود 20 درصد از تک شاخ‌ها در فروش آنلاین و صنایع مرتبط فعالیت می‌کردند (نمودار را ببینید). 13 درصد دیگر به فین تک و 9 درصد در فرهنگ و سرگرمی مشغول بودند. این صنایع از آن زمان منحل شده اند. تا پایان سال 2022 فناوری سلامت و بیوتکنولوژی بزرگترین گروه تک شاخ ها یا حدود 13 درصد از 315 تک شاخ کشور را تشکیل می دادند. تعداد هوش مصنوعی (او) تک شاخ ها از شش به 35 رسید. ده‌ها نرم‌افزار، سرویس‌های سازمانی، تک‌شاخ‌های انرژی سبز و روباتیک در جایی ظهور کرده‌اند که قبلاً تعدادشان کم بود یا اصلاً وجود نداشت. در سال 2017 چین حتی یک شرکت نیمه هادی غیر بورسی به ارزش بیش از 1 میلیارد دلار نداشت. رسانه های دولتی ادعا می کنند که تا پایان سال 2022، 50 مورد بوده است.
تمام صنایع از لیست تک شاخ ها ناپدید شده اند. چین تا سال 2017 میزبان 9 شرکت فناوری آموزشی بود که حداقل یک میلیارد دلار ارزش داشتند. اما در سال 2021 یک کمپین گسترده دولتی علیه شرکت‌هایی که دوره‌های آنلاین را به دانشجویان جوان ارائه می‌دهند، این صنعت را از بین برد. تا پایان سال گذشته، چنین تک شاخ‌هایی وجود نداشت. در همین حال، سرکوب شدید مالی آنلاین در سال‌های اخیر، تعداد شرکت‌های با ارزش فین‌تک را به نصف کاهش داده است.
همانطور که بخش های تک شاخ تغییر کرده است، جغرافیای نوآوری نیز تغییر کرده است. رونق فناوری مصرف کننده-اینترنت به طور طبیعی در بزرگترین شهرهای چین رخ داد، جایی که مصرف کنندگان ثروتمند در آن متمرکز هستند. تنها چند مرکز، عمدتاً پکن، هانگژو و شنژن، به خانه موفق ترین شرکت ها تبدیل شدند. با این حال، بخشی از دگرگونی بزرگ آقای شی در اقتصاد چین، شامل تقسیم یکنواخت تر توسعه در سراسر کشور شده است. این به معنای سرمایه گذاری نوآوری بیشتر در مکان های جدید است. برخی از شهرهای بزرگ که عمدتاً به عنوان قطب های تولید و نه نوآوری شناخته می شوند، در حال تبدیل شدن به بهشت استارتاپ ها هستند. به عنوان مثال، خلیج بزرگ در گوانگژو، بخشی از کمربند کارخانه جنوبی چین واقع شده است (نقشه را ببینید). 22 تک شاخ دیگر نیز همینطور هستند، در حالی که نیم دهه قبل سه تکشاخ افزایش یافته است.
شهرهای کوچکتر نیز بخشی از رونق اسب شاخدار هستند. هیتیوم، سازنده باتری‌های لیتیومی که در سال 2019 تأسیس شد و اخیراً 25 میلیارد یوان (3.6 میلیارد دلار) ارزش داشت، در شهر جنوبی Xiamen مستقر است. یک شرکت جراحی با کمک ربات به نام Sagebot در هاربین در کمربند زنگ شمال شرقی چین تاسیس شد. در حال برنامه ریزی است آیپو پس از اینکه اخیراً به ارزش 8 میلیارد یوان دست یافت. طبق لیستی از فوربس، یک نشریه تجاری، تک شاخ ها حتی در مناطق دورتر غربی چین یعنی چینگهای و تبت ظاهر شده اند.
منابع مالی نیز طی پنج سال گذشته به طرز چشمگیری تغییر کرده است. غول های خصوصی دیگر مرکز ثقل دنیای فناوری چین نیستند. چندی پیش بنیانگذاران استارت آپ به شوخی می گفتند که تنها مدل کسب و کار در چین که اهمیت دارد این بود:ب-به-خفاش“، یا فروش شرکت های خود به یکی از بزرگترین گروه های فناوری چین – Baidu، Alibaba یا Tencent (که در مجموع به عنوان شناخته می شوند. خفاش). علی‌بابا و تنسنت به‌عنوان دو تن از بزرگترین نیروها در صنعت سرمایه‌گذاری خطرپذیر چین ظاهر شدند و در نهایت جانشین شرکت‌های اختصاصی سرمایه‌گذاری خصوصی شدند. در سال 2017، پنج تا از گروه‌های فناوری برتر کشور – علی‌بابا، تنسنت، شیائومی، بایدو و JD.com- سرمایه‌گذاران تقریباً نیمی از تک‌شاخ‌های چین بودند.
امروزه تأثیر آنها بسیار کمتر است. بر اساس تجزیه و تحلیل ما از افشای شرکت ها و گزارش های مطبوعاتی، در سال 2022، سرمایه گذاری از همان پنج گروه برتر فناوری به حدود 21 درصد کاهش یافت. این تا حدی نشان‌دهنده سرکوب رفتار انحصاری دولت در غول‌های فناوری است که باعث شده آنها در حال حاضر کمتر از گذشته سرمایه‌گذاری کنند. اما همچنین منعکس کننده ظهور منابع جدید بودجه است که اغلب توسط دولت حمایت می شود.
به عنوان مثال، پول نقد از وجوه تحت حمایت دولت، به سمت «فناوری سخت» سرازیر شده است. از 50 تک شاخ نیمه هادی که توسط رسانه دولتی چین در پایان سال 2022 شناسایی شد، یک نهاد دولتی یا روی 48 مورد از آنها سرمایه گذاری کرده یا کاملاً کنترل کرده است. بسیاری از شرکت های بزرگ دولتی نقش انکوباتورهای استارتاپی را بر عهده می گیرند. برای مثال، Greater Bay، جوانترین از چهار تک شاخ است که با سرمایه شرکت Guangzhou Automobile راه اندازی شده است.gac) یک خودروساز دولتی. با توزیع بودجه به تعدادی استارتاپ gac در حال تبدیل شدن به پیوندی برای فناوری حمل و نقل است. Aion، یک وسیله نقلیه الکتریکی تکشاخ که توسط gac، از فناوری باتری Greater Bay استفاده می کند. Ruqi Mobility، یک استارت‌آپ سواری، در حال گسترش در سطح ملی با استفاده از تجهیزات Greater Bay و Aion و پول نقد از gac. این خودروساز همچنین از یک سازنده نیمه هادی به نام CanSemi حمایت می کند که اخیراً بودجه ای به ارزش یک میلیارد دلار دریافت کرده است.
Qiyuan Green Power، یک استارت‌آپ مستقر در شانگهای که خدمات شارژ و تعویض باتری کامیون‌های بزرگ را ارائه می‌کند، داستان مشابهی را روایت می‌کند. این گروه توسط State Power Investment Corporation راه اندازی شد.تندیک شرکت دولتی تحت کنترل مرکزی که دارای سهام کنترلی در Qiyuan است. راه اندازی مشاغل تابعه برای نهادهای دولتی چیز جدیدی نیست. اما Qiyuan بیشتر شبیه یک استارتاپ است تا یک شرکت معمولی دولتی. این سازمان دورهای تأمین مالی را برای جذب سرمایه‌گذاری خصوصی به راه انداخته است و در کنار سایر گروه‌های خصوصی برای جذب وجه نقد و مهندسان با استعداد رقابت کرده است. در آوریل سال گذشته، Greater Bay نیز از تعدادی از سرمایه گذاران تحت کنترل خصوصی، از جمله Tencent، سرمایه جذب کرد.
گوئو پنگ، یکی از مدیران این شرکت، می‌گوید: در یک نمایشگاه جاده‌ای جمع‌آوری سرمایه اخیر برای Qiyuan، 80 سرمایه‌گذار با علاقه به گرفتن سهام شرکت کردند. Qiyuan به‌عنوان یک شرکت «ترکیبی» با منافع دولتی و خصوصی، از برخی کارایی‌های یک استارت‌آپ در بخش خصوصی بهره می‌برد، اما از حمایت یک گروه دولتی قدرتمند برخوردار است. آقای گوئو می گوید که شجره نامه ایالتی، بدون شک، اعتماد سرمایه گذاران به آینده شرکت را افزایش داده است.
این تنها شرکت‌های دولتی نیستند که به سرعت وارد می‌شوند. هواوی، یک سازنده تجهیزات مخابراتی با مالکیت خصوصی، تنها در سال 2019 شروع به سرمایه‌گذاری به سبک سرمایه‌گذاری خطرپذیر کرد. از آن زمان تاکنون حداقل 91 سرمایه‌گذاری فردی در استارت‌آپ‌ها مهر و موم شده است که از دو مورد افزایش داشته است. طبق داده‌های جمع‌آوری‌شده توسط Itjuzi، یک شرکت سرمایه‌گذاری اطلاعاتی چینی، در هفت سال گذشته. یکی از این شرکت‌ها، Welion، یک شرکت تولید باتری‌های لیتیومی، سال گذشته به ارزش 15 میلیارد یوان دست یافت. اگر تنها تعداد کمی از سرمایه گذاری های انجام شده در چهار سال گذشته موفقیت آمیز باشد، شرکت باید به مرکز فعالیت های ارزشمند استارتاپی تبدیل شود.
برای آقای شی، این آخرین رونق فناوری هم مایه غرور و هم یک مشکل بالقوه است. دولت تصمیم گرفته است تا حباب های سوداگرانه را در برخی مناطق مهار کند و در برخی دیگر نیز نیروهای بازار را آزاد کند. به سیل سرمایه‌گذاری‌هایی که زمانی به سمت کسب‌وکارهای اینترنتی سرازیر شد به‌عنوان «گسترش بی‌نظم سرمایه» اشاره کرده است. اما در عین حال تلاش می‌کند تا سهام برخی شرکت‌ها را آسان‌تر کند. در ماه فوریه، تنظیم‌کننده بازار چین اعلام کرد که بورس‌های این کشور یک سیستم ثبت نام را برای آن اتخاذ خواهند کرد آیپواین امر یک فرآیند غربالگری رسمی سخت را از بین می برد. نتیجه رگباری از فهرست‌های جدید بخش فناوری بود که در ماه‌های مارس و آوریل وارد بازار سهام شدند. قیمت سهام در اولین روز معاملات افزایش یافت و اغلب بیش از دو برابر شد.
یکی از سرمایه‌گذاران متخصص در انرژی سبز می‌گوید بدون تردید حباب‌های جدید در صنایع نوظهور ایجاد می‌شوند. این امر در حال حاضر قابل قبول تلقی شده است، زیرا در راستای سیاست دولت است. استارتاپ های تحت حمایت دولت با موانع کمی روبرو هستند. نفوذ دولت بر بازارهای سرمایه – از تامین مالی اولیه تا آیپوs-به این معنی است که برای شرکت‌هایی که ارتباطات مناسبی دارند به راحتی از طریق فرآیند جمع‌آوری کمک مالی منجنیق می‌شوند. سرمایه‌گذار می‌گوید که آیا این شرکت‌ها بهترین محصولات فناوری را دارند یا خیر، مشخص نیست.
سرمایه گذاران خارجی همچنان بدبین هستند. یکی از بانکدارانی که با گروه‌های سهام خصوصی خارجی کار می‌کند، می‌گوید که برخی از سرمایه‌گذاران نگرانند که اگر گمانه‌زنی‌ها از کنترل خارج شوند، قانون‌گذاران می‌توانند به راحتی صنعت را فعال کنند. وام‌دهی همتا به همتا پیش از اینکه در سال 2018 از بین برود، زمانی از حمایت قوی دولت برخوردار شد. نمونه جدیدتر دیگری به چت مربوط می‌شود.gpt. دولت چین حمایت شدیدی از کشور چین نشان داده است او صنعت. اما آخرین جنون جهانی برای اوربات‌های گفتگوی قدرتمند، تنظیم‌کننده‌ها را به سرکوب منطقه سوق داده است. در 11 آوریل، رگولاتور سایبری این کشور گفت که نیاز به بررسی های امنیتی برای این مشاغل دارد. تا زمانی که حباب‌ها وجود داشته باشد – حتی حباب‌هایی که از طرف دولت حمایت می‌شود – سرکوب‌ها نیز وجود خواهد داشت. ■
