دبلیومرغ یک نیویورک گزارش کوتاه فروش حدود 150 میلیارد دلار یا دو سوم از مجموع ارزش دارایی های فهرست شده گروه آدانی در اواخر ژانویه و اوایل فوریه را از بین برد، چندین سوال بزرگ باعث می شد شرکت هند در شب بیدار بماند. آیا بانکها و شرکتهای بیمه هندی که قرار گرفتن در معرض قابل توجهی از کنگلومرای بنادر به نیروگاه دارند نیز دچار تزلزل خواهند شد؟ آیا این بیماری به بقیه دنیای مالی هند سرایت خواهد کرد؟ و آیا دولت هند تحقیقات تهاجمی را در مورد اتهامات فروشنده کوتاه مدت مبنی بر کلاهبرداری و دستکاری در بازار سهام، که باعث ایجاد ابهام شد (و گروه آدانی به شدت آن را رد می کند) دنبال خواهد کرد؟
یک ماه و نیم بعد، پاسخ دو سوال اول، خوشبختانه برای هند، “نه” است. پاسخ سوم کمتر قاطعانه و تا حدودی سازنده نیست: به نظر میرسد دولت عجلهای برای حل این موضوع ندارد، شاید به این دلیل که سهام شناور آزاد متوازن شرکتهای آدانی به این معنی است که تعداد کمی از سهامداران عمدتاً بزرگ، درد زیادی را متحمل شدهاند و عصبانی نیستند. انبوهی از سرمایه گذاران خرد دهلی را تحت فشار قرار می دهند تا سریعاً به نتیجه برسد. با این سؤالات بزرگ، توجه به معمای بعدی معطوف شد: آیا گروه آدانی و بنیانگذار سرمایه دار معروف آن، گوتام آدانی، می توانند بهبود یابند؟ یا آنها بنیانگذار خواهند شد و احتمالاً برنامه های بزرگ دولت هند برای سرمایه گذاری در زیرساخت ها و انرژی سبز را با خود به پایین خواهند کشید؟
ماه گذشته برای کسانی که به آقای آدانی و کسبوکارهایش علاقه دارند، که برخی از بزرگترین بنادر و فرودگاههای هند را اداره میکنند، یک سوم غلات آن را ذخیره میکنند، یک پنجم خطوط انتقال برق را اجرا میکنند، و مقدار زیادی سیمان آن را تولید میکنند، امیدواری کرده است. و در میان سرمایهگذاریهای دیگر، به هیدروژن تمیز و فولادسازی نگاه میکنند. ارزش کل بازار این گروه از 82 میلیارد دلار به بیش از 110 میلیارد دلار رسیده است. شاخص شرکت سهامی عام آن، آدانی اینترپرایزز، 54 درصد از نادر خود در 27 فوریه افزایش یافته است. بازده اوراق قرضه صادر شده توسط برخی شرکت های آدانی از سطوحی که نشان دهنده پریشانی است کاهش یافته است.
چرخش بزرگ در ثروت گروه آدانی در اوایل ماه مارس اتفاق افتاد، پس از آن GQG Partners، یک صندوق مستقر در آمریکا، فهرست شده در استرالیا و توسط یک هندی اداره می شود، 1.9 میلیارد دلار سهام چندین شرکت گروه را مستقیماً از خانواده آدانی خریداری کرد. به هنگام، GQGرئیس، راجیو جین، که در فلوریدا زندگی می کند، به آن گفت فایننشال تایمز که «بازار قیمتگذاری اشتباهی در آدانی داشت» و «مدیریت بسیار شایسته» و قابلیتهای اجرایی «فوق العاده» شرکت را ستایش کرد.
آقای آدانی از این درآمد برای کمک به بازپرداخت 2.1 میلیارد دلار وام های حاشیه ای استفاده کرد که از سهام شرکت های آدانی به عنوان وثیقه استفاده می کرد و یکی از منابع احتمالی استرس مالی را تسکین می داد. 1.1 میلیارد دلار دیگر که نیمی از آن از خانواده آدانی و نیمی از جریان نقدی کسب و کار آدانی تامین می شد، برای انجام سایر تعهدات کوتاه مدت استفاده شد. این اقدامات بدهی معوق گروه را تنها 4 درصد کاهش داد و به 27 میلیارد دلار رساند. اما آنها فشارها را کاهش دادند و به بازار اطمینان دادند. تصمیم شرکت اکتسابی مبنی بر توقف سرمایهگذاریهای سرمایه جدید، فراتر از آنچه قبلاً متعهد شده بود، تا سپتامبر 2024، و به تعویق انداختن تصاحبهای بزرگ نیز همینطور بود.
در حالی که این تظاهرات انضباط مالی در حال انجام بود، گروه آدانی یک حمله جذاب جهانی را آغاز کرد که قرار بود در 17 مارس در کالیفرنیا به پایان برسد. به نظر می رسد که کار می کند. آقای جین برای اولین بار گفته است GQGسهام شرکت آدانی در مشاغل آدانی “به احتمال زیاد بسته به قیمت و نحوه تحویل آنها افزایش خواهد یافت”. این گروه می گوید که علاقه زیادی از سرمایه گذارانی دریافت کرده است که به دنبال پارک کردن پول خود در شرکت های مختلف خود هستند. این گزارش می گوید که گزارش اخیر خبری مبنی بر فروش کمتر از 5 درصد در عملیات سیمانی آن ساختگی است. اما احتمال فروش سهام در برخی از بخش های خود را رد نمی کند. چندین مورد از اینها، مانند تجارت بنادر، عملیات محکمی هستند که بازدهی قابل پیش بینی را ارائه می دهند – شاید حتی اگر اقتصاد هند با سرعت 7 تا 9 درصد در سال اخیر به رشد خود ادامه دهد.
با توجه به وضعیت پایدارتر گروه آدانی، یک سوال دیگر مطرح می شود: آقای آدانی تا کی می تواند جاه طلبی های ملت سازی خود را کنترل کند؟ در 1 مارس به شرکت او در یک مزایده دولتی یک معدن بوکسیت اعطا شد. در حال حاضر، دارایی که شرکت همیشه قصد داشت برای آن مناقصه داشته باشد، به زیرمجموعه معدنی شرکت آدانی تعلق خواهد گرفت. اما قبل از حمله فروشنده کوتاه مدت، پیشنهاد برای معدن به طور گسترده به عنوان بخشی از یک طرح بزرگتر برای ورود به ذوب آلومینیوم، فولادسازی و سایر بخش های صنایع سنگین تلقی می شد. بعید است که آقای آدانی این ایده را برای همیشه کنار گذاشته باشد. ■
برای اینکه در صدر بزرگترین داستانهای کسبوکار و فناوری قرار بگیرید، در آخرین خبر، خبرنامه هفتگی مختص مشترکین ما ثبتنام کنید.