پERHAPS هیچ شرکتی تجسم فراز و نشیب های فناوری بزرگ چینی بهتر از بزرگ ترین شرکت فناوری آن یعنی Tencent است. دو سال پیش امپراتوری آنلاین غیرقابل توقف به نظر می رسید. بیش از یک میلیارد چینی از خدمات فراگیر آن برای پرداخت، بازی و انجام کارهای دیگر استفاده می کردند. بازی‌های ویدیویی آن، مانند «لیگ افسانه‌ها»، محبوبیت جهانی داشتند. ارزش بازار Tencent از 900 میلیارد دلار فراتر رفت و این شرکت در مسیر تبدیل شدن به اولین شرکت تریلیون دلاری چین بود.

سپس حزب کمونیست گفت: بس است. شی جین پینگ، رهبر ارشد چین، به این نتیجه رسید که اثرات جانبی فناوری بزرگ، از حواس پرتی نوجوانان گرفته تا انحراف سرمایه از بخش های استراتژیک مانند نیمه هادی ها، غیرقابل قبول است. تنسنت، همراه با بقیه صنعت دیجیتال چین که روزگاری پر رونق بود، درگیر یک سرکوب گسترده 18 ماهه بود. قانون‌گذاران بازی‌های ویدیویی را «تریاک معنوی» اعلام کردند و افراد زیر 18 سال را از بازی بیش از سه ساعت در هفته منع کردند. عناوین جدید Tencent توسط سانسورچیان نگه داشته شد. در همان زمان، توسط اعتمادسازان مجبور شد دیوارهای برنامه های خود را خراب کند تا سایر پردازشگرهای پرداخت را وارد کنند. سال گذشته، تمام 36 میلیارد دلار سهام خود را به JD.com و Meituan، دو شرکت تجارت الکترونیک، به سهامداران به عنوان سود تقسیمی – شاید تا حدی برای حمایت از قیمت سهام خود، اما احتمالاً برای رفع نگرانی های رسمی در مورد فراگیر بودن آن. بدتر از آن، سیاست سختگیرانه آقای شی در برابر کووید صفر، مصرف کنندگان چینی را با یک دوره بد صرفه جویی آلوده کرد. در سه ماهه سوم سال 2022، درآمد Tencent نسبت به سال قبل 2 درصد کاهش یافت که بدترین عملکرد آن در تاریخ است. تا اکتبر ارزش بازار آن به کمتر از 250 میلیارد دلار سقوط کرد.

این روزها همه چیز برای شرکت های اینترنتی چین رو به افزایش است. خریداران راه خود را برای خروج از صفر کووید “هزینه انتقام” می کنند. رگولاتورها مشاغل قدیمی شرکت ها را تسهیل می کنند و به آنها فضایی برای بازی با مشاغل جدید می دهند. و Tencent، که ارزش بازار آن در سه ماه گذشته دو برابر شده است (نگاه کنید به نمودار 1)، یک بار دیگر تجسم خلق و خوی در حال تغییر است. اگر می خواهید بفهمید که همه اینها در مورد آینده اقتصاد دیجیتال چین چه می گوید، به قهرمان فروتن آن نگاه کنید.

تنسنت در غرب یا هیچ جای دیگر خارج از چین معادلی ندارد. بخشی از متا، بخشی PayPal، بخشی Epic Games (که در آن سهام بزرگی دارد)، با کمی آمازون و سافت‌بانک (Tencent خدمات تجارت الکترونیک و ابری را مانند غول آمریکایی و مانند ژاپنی‌ها ارائه می‌کند. یکی، صدها سرمایه گذاری فناوری در سطح جهان انجام داده است). با وجود سه ماهه سوم ناامید کننده، انتظار می رود در ماه مارس فروش سالانه بیش از 80 میلیارد دلار برای سال 2022 گزارش شود. تقریباً یک سوم هر کدام از بازی‌ها، خدمات تجاری (که شامل پرداخت‌ها، تجارت الکترونیک و رایانش ابری می‌شود) و رسانه‌های اجتماعی و تبلیغات است. انتظار می‌رود سود پیش از مالیات آن به بیش از 30 میلیارد دلار برسد. اگر بانک ها و شرکت های انرژی را که در سال 2022 دارای سپر بودند، کنار بگذارید، تنها تعداد انگشت شماری از شرکت ها در جهان عملکرد بهتری داشتند.

محور اصلی ثروت Tencent، برنامه فوق العاده WeChat آن است. شرکت‌ها در سرتاسر جهان سال‌ها تلاش کرده‌اند تا از ازدواج زیرکانه‌ی پرداخت (اقتصاد معامله) و بازی (اقتصاد توجه) استفاده کنند. تعداد کمی به اندازه Tencent موفق به انجام این کار شده اند – و هیچ کدام در مقیاسی مشابه. جشن های قمری-سال نو در ماه گذشته نمونه ای از این موارد است. در طول جشن های یک هفته ای، کاربران وی چت 4 میلیارد دیجیتال برای عزیزانشان فرستادند هونگبائو (پاکت‌های قرمزی که در دنیای واقعی مملو از پول نقد هستند)، و افراد بیشتری در پلت‌فرم ویدیویی کانال‌های جدید WeChat (190 متر) در مراسم جشن سالانه سال نو شرکت می‌کنند تا Douyin، برنامه ویدیویی خواهر چینی محبوب TikTok (130 متر).

انفجار سال جدید نشان می دهد که Tencent به کجا می رود. ظهور Douyin، مانند TikTok در غرب، زندگی دیجیتال را به سمت اشتراک‌گذاری ویدیوهای کوتاه سوق داده است. در سال گذشته، متوسط ​​چینی‌ها ساعت‌های بیشتری را در چنین پلتفرم‌هایی نسبت به هر جای دیگری آنلاین سپری کردند (نمودار 2 را ببینید). به گفته برنشتاین، یک کارگزار، اپلیکیشن‌های ویدیوی کوتاه در حال تبدیل شدن به مرکز اقتصاد توجه چین و تجارت تبلیغات دیجیتال آن هستند که در سه ماهه سوم سال 2022 35 میلیارد دلار فروش داشته است. بین ژوئیه و سپتامبر، پلتفرم‌های ویدیوی کوتاه یک چهارم این دلار را دریافت کردند. فروش تبلیغات آنها نسبت به سال قبل 34 درصد افزایش یافت.

Tencent به یک راب از آن رشد چشم دوخته است. رتبه کاربران کانال ها در سال گذشته سه برابر شده است. اگرچه از ارائه رقم کلی خودداری می کند، اما آمار پخش گالا در سال جدید نشان می دهد که تعداد آنها اکنون به صدها میلیون رسیده است. Tencent گاهی اوقات نام های بزرگی را برای جذب بینندگان جدید استخدام می کند. ژوئن گذشته، Backstreet Boys، یک گروه پاپ آمریکایی، 44 میلیون طرفدار را در کنسرت Channels سرگرم کرد. اما نسبت به Douyin رویکردی جهانی تری نسبت به استعداد اتخاذ کرده است. تولیدکنندگان محتوا با کمتر از ده فالوور می توانند بخشی از درآمدهای تبلیغاتی کانال ها را دریافت کنند. در Douyin، آنها به 10000 طرفدار نیاز دارند تا از این طریق کسب درآمد کنند. Tencent امیدوار است که استراتژی آن افراد برتر، بینندگان بیشتر و تبلیغ کنندگان بیشتری را جذب کند. رابین ژو از برنشتاین تخمین می‌زند که این شرکت می‌تواند ظرف چند سال 30 میلیارد یوان (4.4 میلیارد دلار) دیگر در فروش تبلیغاتی به ارمغان بیاورد.

Tencent در حال تغییر جهت بخش‌های «تراکنش» اقتصاد WeChat در اطراف کانال‌ها است. قابل ذکر است، این پلتفرم برای “تجارت اجتماعی” تجهیز شده است. انتظار می‌رود این شکل خاص چینی مصرف‌گرایی، که نمایش‌های پخش زنده را با خرید ترکیب می‌کند، به تراکنش‌های ۷۲۰ میلیارد دلاری در سال جاری کمک کند. در اینجا نیز اپلیکیشن‌های ویدیوی کوتاه سهم بازار را از شرکت‌های فعلی می‌گیرند، مانند JD.com و بزرگترین فروشگاه الکترونیکی چین، علی بابا.

تنسنت قبلاً از این تجارت دوری می کرد، شاید نگران بود که ورود آن به ارزش سهامش در آن لطمه بزند. JD.com با خلاص شدن از شر آن، Tencent بسیار مایل به امتحان کردن شانس خود در خرید آنلاین است. فاش نخواهد کرد که چقدر پول در پلتفرم تجارت الکترونیک خود تغییر می کند. اما، می‌گوید، این رقم در سال 2022، سال به سال 9 برابر شد. WeChat Pay از هر تراکنش 0.6 درصد کاهش معمول خود را می‌گیرد. و علی‌رغم فرمان دولت مبنی بر اجازه دادن به سیستم‌های پرداخت رقیب، بیشتر تراکنش‌ها در وی چت شامل WeChat Pay است: هر دو Tencent و Alibaba که سرویس محبوب دیگر را اداره می‌کنند، پرداخت‌های بین پلتفرمی را ممکن کرده‌اند اما دست و پا گیر هستند.

تغییر به کانال ها برای Tencent بسیار مهم است. موضع ضد بازی مقامات باعث می شود که به دنبال رشد در جای دیگری باشیم. پونی ما، بنیانگذار Tencent، اخیرا Channels را به عنوان “امید شرکت” توصیف کرده است. موفقیت اخیر آن نشان می دهد که این امید ممکن است ناامید نشود. سهم Tencent از درآمدهای کسب و کارهای غیربازی آن در حال افزایش است. اما برای پیشرفت در شرایط عادی جدید، جایی که دولت محدودیت‌هایی را برای برخی از فعالیت‌های دیجیتالی قائل شده است و آماده است تا فعالیت‌های بیشتری را انجام دهد، Tencent باید با سه چالش مقابله کند – مانند دیگر غول‌های دیجیتال چین.

اولین مورد مربوط به تضمین فرهنگ شرکتی زیرک است که بتواند با واقعیت جدید سازگار شود. همانطور که بنیانگذاران فناوری می روند، آقای ما بسیار کم حرف و آرام است. این امر به زیردستان، مانند آلن ژانگ، خالق وی چت، قدرت بخشیده و منجر به کسب و کارهای موفق بسیاری شده است. اما زمانی که آن زیردستان عقاید متفاوتی داشته باشند، اصطکاک ایجاد می کند. به عنوان مثال، آقای ژانگ در برابر تجاری سازی تجاوزکارانه برنامه مقاومت کرده است، زیرا می ترسد تجربه کاربر را از بین ببرد. در نتیجه، صفحه اصلی WeChat برای یک دهه بدون تغییر باقی مانده است و دسترسی به ویدیوها در کانال‌ها به دو ضربه نیاز دارد—نه یک کار طاقت فرسا، بلکه در مقایسه با Douyin که به محض باز کردن برنامه شما را با کلیپ‌ها سرگرم می‌کند. کلیفورد کورز از توضیح می‌دهد که همین مقاومت در برابر تغییر توضیح می‌دهد که چرا عملیات تجارت الکترونیک نیز تنها به تدریج گسترش خواهد یافت. اس&پ گلوبال، یک شرکت تحقیقاتی

با توجه به اینکه شرکت‌های فناوری خود را در حال رقابت بیشتر با یکدیگر خواهند یافت، می‌تواند مشکلی را اثبات کند. تکلش آقای شی، زمین بازی را در بخش‌هایی از اقتصاد دیجیتال خراب کرده است. این باعث ایجاد رقابت های جدید می شود. Meituan از تحویل غذا به فروشگاه‌های ارزان‌قیمت و الکترونیکی که در اختیار رقبایی مانند Pinduoduo بوده‌اند، پیش می‌رود. مالک Douyin، ByteDance، به زودی یک سرویس تحویل غذا برای خود راه اندازی خواهد کرد و در حال آزمایش یک برنامه پیام رسانی است که به طور قابل توجهی شبیه به WeChat است. علی بابا، تنسنت و بایدو، بزرگترین موتور جستجوی چین، همگی در حال توسعه هوش مصنوعی هستند.هوش مصنوعی) چت ربات های مشابه چتGPT، که قدرت مکالمه انسان مانند آن اخیراً کاربران اینترنت غربی را فریب داده است.

آخرین چیزی که می تواند Tencent یا رقبای آن را به چالش بکشد، سیاست است. اگرچه این کشور سرکوب فناوری را پایان یافته است، اما این ایالت همچنان یک حضور طیفی است. این شرکت سهام کوچکی را در زیرمجموعه‌های بزرگ‌ترین غول‌های فناوری، از جمله علی‌بابا و بنا به گزارش‌ها، Tencent به عهده می‌گیرد. با افزایش تنش‌های چین و غرب، نزدیکی با دولت می‌تواند به درآمدهای خارجی، به عنوان مثال، از تجارت بین‌المللی بازی Tencent آسیب برساند. در داخل، فضای سایبری، رسانه ها و آژانس های ضد انحصار قدرت های جدیدی به دست آورده اند – و مایل به استفاده از آنها هستند. سانسور، که همیشه بخشی از زندگی چینی هاست، با تثبیت حکومت آقای شی به عنوان مرد قدرتمند خود، تشدید می شود، که می تواند به معنای تاخیر بیشتر در عرضه بازی های Tencent باشد. و خطر فلج شدن رشد یک شرکت توسط حزب همیشه وجود دارد. در 9 فوریه قیمت سهام چینی ها هوش مصنوعی پس از هشدار رسانه های دولتی مبنی بر اینکه “برخی مفاهیم جدید” (مانند چت بات ها) بیش از حد مورد توجه قرار گرفته اند، شرکت ها سقوط کردند.

ویدئوهای کوتاه تا کنون از میله حزب در امان مانده است. اگرچه آنها با محدودیت‌های کمتری نسبت به بازی‌ها مواجه هستند، اما اگر آقای شی به این نتیجه برسد که چسبیدن به Douyin یا Channels به‌جای آن، که گیمرهای جوان سابق دو سوم از وقت آزاد خود را صرف می‌کنند، می‌تواند تغییر کند، برای شکل‌گیری کمونیست‌های خوب مفید نیست.

آقای ما بارها تاکید کرده است که چگونه دنیای برنامه های Tencent به جامعه “خدمت می کند” و “به اقتصاد واقعی کمک می کند”. چنین سخنانی باید برای آقای شی و کادرهایش اهانت آمیز باشد. سرمایه گذاران مطمئناً غر می زنند. با این حال، رقابت بیشتر و دولت متزلزل احتمالاً چشم‌انداز Tencent را محدود می‌کند. در چین دیگر جایی برای برندگان دیجیتال وجود ندارد – فقط بازماندگان. ■

برای اینکه در صدر بزرگ‌ترین داستان‌های کسب‌وکار و فناوری قرار بگیرید، در آخرین خبر، خبرنامه هفتگی مختص مشترکین ما ثبت‌نام کنید.