گونه های در معرض انقراض – آیا پسران تاتا می توانند دوباره جای خود را حفظ کنند؟ | کسب و کار

منN THE PANICKY روزهای اولیه قفل شدن covid-19 هند ، این کشور می تواند روی یک موسسه بزرگوار حساب کند. تاتا ، یک مجتمع 152 ساله ، خرید تجهیزات پزشکی به ارزش میلیون ها دلار برای کلینیک ها و بیمارستان ها. مشاغل تعطیل شده آن حتی یک کارگر را اخراج نکرد یک شرکت تابعه جدید برای توسعه آزمایش ویروس کرونا یک ساعته با استفاده از فناوری ویرایش ژن که ماه گذشته تأیید شد ، متقاعد شد. هر یک از اینها در نوع خود یک شاهکار بود. در مجموع ، قابل توجه به نظر می رسند.

این همان چیزی است که سرخپوستان از زمان تاسیس آن در سال 1868 از تاتا انتظار داشته اند. شرکت هلدینگ گروه ، پسران تاتا و هفت خیریه که امروز 66٪ سهام آن را در اختیار دارند ، ستون خیرخواهی هند بوده اند و آخرین مالی 156 میلیون دلار را اهدا کرده اند. سال ، و همچنین صنعت آن است. این گروه با کمک به هند از طریق چالش های خود ، با به دست آوردن مشاغل مختلف ، پیشرفت کرد.

افسانه ها حاکی از آن است که جامستجی تاتا ، نسل این گروه ، که در سال 1904 درگذشت ، پس از محرومیت از اتاق در یکی از م existingسسات فعلی بمبئی ، به دلیل اینکه هندی بود و نه اروپایی ، هتل با شکوه تاج محل را ساخت. امروز هتل های هند ، صاحب تاج محل ، بزرگترین زنجیره آسیای جنوبی است. از نظر آخرالزمانی ، تاتا پاور و تاتا استیل برای مقابله با کمبود مزمن برق هند و کمبود صنایع سنگین تاسیس شدند. این داستان مشابه برای Tata Chemicals (از خاکستر سودا تا دانه های ترکیبی) ، Tata Motors (اتومبیل و کامیون) و Tata Consumer Products (چای تا زردچوبه) است. خدمات مشاوره ای تاتا (TCS) ، پیشروترین شرکت فناوری اطلاعات هند ، در سال 1968 متولد شد تا بتواند حقوق و دستمزد موجودی مشاغل در حال رشد تاتا را مدیریت کند.

نام تاتا در نتیجه همه جنبه های زندگی هند را فرا گرفته است. ارزیابی بیرونی که توسط Tata Sons ذکر شده است ، مارک تجاری را که برای استفاده از آن والدین از شرکت های وابسته حق بیمه به مبلغ 20 میلیارد دلار محاسبه می کند ، ارزیابی می کند. این باعث می شود دومین دارایی ارزشمند تاتا پسران باشد که فقط 89 میلیارد دلار از سهام آن را در اختیار دارد TCS. اما مشاغل مشاغل خوب ، نیکی و اعتماد ، همه در یک مارک محبوب محبوب شده اند ، اکنون از نظر ساختار شرکت و رقابت سخت تر از آن ، با مشکلاتی روبرو هستند.

با ساختار شروع کنید. از آنجا که بیشتر سرمایه تاریخی خود در هند کم بود ، پسران تاتا فقط سهام جزئی در شرکت های بزرگ وابسته دارند. طبق گزارشات ، در دهه 1980 شرکت مادر به مدیران اجرایی اجازه داد تا یک شرکت وابسته به نام Titan ایجاد کنند تا انحصار ساعت مچی دولتی را به شرطی که بتوانند بودجه خود را پیدا کنند (که این کار را کردند) انجام دهند. در طی یک درگیری دیگر برای پول در بی ثبات 1920 ، ریشه ها برای آنچه بزرگترین سردرد گروه در اواخر تبدیل شده است کاشته شد.

جزئیات آن مبهم است. اما وامی که در آن زمان تأمین شده بود ، به یک سهام عدالت تبدیل شده است که توسط گروه Shapoorji Pallonji نگهداری می شود – نامی که مانند تاتا در India Inc. طنین انداز است. SP همانطور که به اختصار شناخته می شود ، گروه بسیاری از بناهای برجسته بمبئی از جمله ایستگاه راه آهن مرکزی و بانک ذخیره قدیمی (مرکزی) را ساخت. خانواده Mister کنترل کننده آن ، مانند تاتاها ، از نخبگان پارسی بمبئی قدیمی گرفته شده است. روابط نزدیک بین این قبیله ها (از جمله از طریق ازدواج) به این معنی بود که وقتی یک تاتا می خواست سهام خود را تخلیه کند ، Mistrys به عنوان خریداران دوستانه دیده می شد. امروز SP گروه 18.4 درصد از پسران تاتا را در اختیار دارد.

در سال 2012 راتان تاتا ، پدرسالار فعلی ، از سمت ریاست پسرهای تاتا کناره گیری کرد. او سیروس میستری را نصب کرد که سپس رئیس آن شد SP گروه ، به عنوان جانشین او. آقای تاتا از اوایل دوره تصدی خود ، هنگامی که هند اقتصاد خود را در دهه 1990 ، پس از دهه های مداخله جواز Raj ، شروع به کار کرد ، به Misters بدهکار بود. اما او میراث مختلطی را پشت سر گذاشت ، زیرا از دسترسی سریعتر به سرمایه در دهه 2000 خروش ، هنگامی كه اقتصاد هند برای رشد شبه چین به دنبال بود ، استفاده كرد تا خرید و فروش خرید كند. در سال 2007 وی شرکت Corus Steel انگلیس را به قیمت 12 میلیارد دلار خریداری کرد. یک سال بعد او 2.3 میلیارد دلار برای جگوار لندرور پرداخت (JLR) ، یک خودروساز برجسته انگلیسی. او میلیون ها نفر را در شبکه های مخابراتی ، تولید برق و هتل های شیک ، از جمله پیر در نیویورک منفجر کرد.

بسیاری از معاملات خلاف واقع است. تاتا استیل ضرر می کند. JLR تلاش کرده است تا در بازار اتومبیل های برتر جایگاهی پیدا کند. یک پروژه عظیم برق با زغال سنگ در ایالت گجرات ، که در سال 2006 با تشویق دولت آغاز شد ، بیشتر ضررهایی را متحمل شده است. همه اینها به آتش نابودی ارزش دامن زده است. از سال 2007 سرمایه بازار Tata Steel (که Corus در آن تا شده بود) از 14.5 میلیارد دلار به 5.4 میلیارد دلار رسیده است. تاتا موتورز از 7.3 میلیارد دلار به 5.7 میلیارد دلار کاهش یافته است. قدرت تاتا از 7.4 میلیارد دلار تا 2.3 میلیارد دلار ؛ و هتل های هند از 2.4 تا 1.5 میلیارد دلار. امروز تقریباً 90 درصد از ارزش تاتا پسران در سهام سودآور خود درگیر است TCS، دومین شرکت ارزشمند هند (نمودار 1 را ببینید).

در سال 2016 ، آقای مستی به عنوان رئیس رئیس برکنار شد ، ظاهراً با اصرار آقای تاتا ، که فکر نمی کرد کار خوبی انجام می دهد. شایعات بمبئی گفته است که این دو نفر از بین رفتند زیرا آقای تاتا حاضر نشد کنترل خود را از طریق اعتماد کنترل کند. (نظرات آقای تاتا در این مورد مشخص نیست.) هرکسی که حق دارد ، پسران تاتا مسئولیت اصلی را به ناتاراجان چاندراسکران سپرد ، TCSرئیس قادر ، به راست کشتی. آقای چاندراسکران به پاکسازی آقای میستی ادامه داد ، سرمایه گذاری در یک عملیات مخابراتی ، کاهش ظرفیت فولاد ، سرمایه گذاری مجدد شرکت های تابعه و فروش برخی از دارایی های زیان آور ، از جمله زنجیره ای از نمایندگی های فروش اتومبیل را نوشت.

این پایان کار برای آقای چاندرسکاران نیست. از 15 شرکت وابسته بزرگ Tata Sons که در فهرست عمومی قرار دارند ، فقط 5 سرمایه با بیش از 10 درصد سرمایه بازده دارند. بدهی های چهار شرکت تابعه ، از جمله تاتا موتورز و تاتا استیل ، از حقوق صاحبان سهام آنها فراتر رفته است – در مورد Tata Power بیش از دو برابر (نگاه کنید به نمودار 2). اگرچه پسران تاتا در بسیاری از بخش ها سهام اقلیت دارند ، به نظر می رسد بازارها و بانکداران تصور می کنند که این شرکت کاملا در پشت همه شرکت های عامل خود ایستاده است ، در واقع برای پاداش جزئی خطر کامل را به عهده می گیرد.

حتی اگر برنامه تجدید ساختار آقای چاندرسکران موفق شود ، مشکل دیگری در قالب افزایش رقابت ظاهر می شود. گفته می شود ساختار شرکتی تاتا برای همکاری بازوهای مختلف آن دشوار است – با پیوند دادن هتل ها ، شرکت های هواپیمایی (تاتا پسران سهام را به دو قسمت می رساند) و یک سرمایه گذاری مشترک کافی شاپ با استارباکس. این می تواند کارایی را افزایش دهد و به دفع رقبای جهانی که محصولات جذاب ارائه می دهند کمک کند. گزینه جایگزین تاج محل دیگر برخی از اقامتگاه های خلوت بمبئی نیست بلکه چهار فصل است. تاتا موتورز باید نه تنها سفیر متزلزل هندوستان بلکه مسئولیت آن را نیز به عهده بگیرد بی ام و.

در زمان های عادی تر ، تاتا می تواند به مخزن حسن نیت ، به علاوه بازگشت از زمان ، ضربه بزند TCS، برای مقابله با صبر و حوصله این چالش ها. اما فشارهای رو به رشد اقتصادی هند ، که توسط covid-19 تشدید می شود ، شکاف هایی را ایجاد کرده است. SP گروهی که سرمایه گذاری در املاک و مستغلات به شدت متضرر شده است ، در تلاش است تا بدهی های خود را تحویل بگیرد. عدم انجام تعهدات خود در قبال شرکتهای کوچک زیرمجموعه ، استرلینگ و ویلسون سولار ، نگرانی ها را در این باره ایجاد کرد SP بدهی کلی گروه ، تخمین زده شده 4.1 میلیارد دلار. در پاسخ به بحران پول نقد ، با بروكفیلد ، یك شركت سهام خصوصی كانادا ، برای سرمایه به توافق رسید. وثیقه شامل سهام مسترزها در پسران تاتا بود. پسران تاتا با استدلال اینکه این توافق نامه های سهامداری مجاز نیست ، شکایت خود را برای جلوگیری از معامله اعلام کردند. دادگاه عالی هند این معامله را تا جلسه دادرسی در تاریخ 28 اکتبر به حالت تعلیق درآورد.

گزینه های تاتا جذاب نیستند. SP گروه پیشنهاد کرده است متناسب با دارایی های کل خود ، سهام مستقیم در شرکت های تابعه را به خود اختصاص دهد. اما همین امر باعث تضعیف سهام Tata Sons خواهد شد درست زمانی که آقای Chandrasekaran در تلاش است کنترل خود را با افزایش دارایی ها تثبیت کند. به همین دلیل او تمایلی به خرید آن ندارد SP با فروش از دارایی ها به طور کامل سهام بپردازید – به هر حال قیمت آن با کاهش اقتصادی کاهش می یابد. دارایی های 30 نفره مستقیم Tata Sons ، از جمله بازوی خدمات مالی ، خانه ساز و یک شرکت بیوتکنولوژی ، شاید 6 میلیارد دلار ارزش داشته باشد. اما بیشتر آنها در بهترین زمان ها ارزش دارند که دشوار است – که این موارد نیست. و آقای چاندراسکران برای کاهش مالکیت خود قابل درک است TCS، و سود سهامدار همراه است.

گزینه سوم جمع آوری سرمایه تازه است. با وجود همه مشکلاتش ، ممکن است سبد دارایی تاتا برای یک غول سهام خصوصی یا یک صندوق ثروت حاکم جذاب باشد. اما ممکن است سرمایه گذاران خارجی موارد غیر مشهور Tata Sons را بخواهند ، مانند اضافه کاری یا واگذاری. این ممکن است بهای حفظ یک نماد هندی باشد.

این مقاله در بخش تجارت چاپ چاپ تحت عنوان “گونه های در معرض خطر”

از این محتوا استفاده مجدد کنیدپروژه اعتماد